Le Coach T. vous raconte la saga de la Dette Publique Française

Pendant que mon alter-ego le Prof Patrick fait ses chroniques radiophoniques, je suis tranquille-peinard, j’ai le temps d’aller au cinéma, et de ruminer un peu…

Et je me disais : c’est marrant cette capacité des êtres humains à oublier les problèmes les plus inquiétants dès que les symptômes se calment un peu.

Vous vous souvenez la canicule ?

Oui, bien sûr, ce n’est pas si vieux, qu’on a crevé de chaud comme jamais, et surtout plus longtemps que jamais.

Mais avez-vous remarqué que le sujet a aussi sec été mis à l’arrière-plan des préoccupations médiatiques ?

Et je ne parle pas des « évènements » autour des lycées. Ça, il faut laisser murir, on en parlera peut-être, mais plus tard

Non, la canicule et le réchauffement climatique ont été boutés hors de l’actualité par l’inquiétude autour de la Dette Publique Française. Tellement inquiétant que j’y mets des majuscules !!

Et quand j’en fais la remarque, on me rétorque que si on est étouffés par la Dette Publique en question, on risque de ne pas avoir les moyens pour lutter contre le réchauffement climatique et le retour probable de la « super canicule ».

Good point, my dear…

Alors, c’est parti : pendant que le Prof Patrick hiberne, c’est au Coach T. de sortir de la naphtaline et de vous proposer une petite saga en… plusieurs épisodes (combien ? On verra !! C’est un vaste sujet…) pour essayer de comprendre ce qui se cache derrière cette grande angoisse :

La France est surendettée !!!

Episode 1 : Posons le décor

1/ C’est quoi la Dette Publique ?

La France, comme tous les pays, prépare chaque année son budget prévisionnel pour l’année suivante : combien je vais avoir de recettes (impôts et taxes), et comment je vais les dépenser

Elle prépare donc son budget, comme vous le présente la petite vidéo suivante :

Et, pas de bol…

Elle a des dépenses très supérieures à ses recettes !!!

Et pas qu’un peu mon neveu : en gros, ses dépenses sont environ 30 % supérieures à ses recettes !!!!

https://www.senspo.fr/comprendre/budget

La France va donc emprunter l’argent qui lui manque auprès des marchés financiers. Elle émet ce qu’on appelle des Obligations d’Etat, qui sont des titres de dette d’une durée variable : de 2 ans à 30 ans. Ces titres sont achetés par des sociétés financières, historiquement des banques, des compagnies d’assurance (mais c’est en train de changer, on y reviendra), qui touchent en contrepartie des intérêts.

Et le total de ces obligations d’Etat émises par le France constitue sa dette. Avec cette particularité qu’on connait peu :

La plupart de ces obligations ne sont JAMAIS remboursées !!!

Quand elles arrivent à terme, l’Etat émet de nouvelles obligations pour rembourser celles-là. A un nouveau taux d’intérêt, celui en vigueur à ce moment.

On appelle ça « faire rouler la dette ». Et si on ré-emprunte pour moins cher que la fois précédente, c’est cool, on y gagne : on verse moins d’intérêts annuels !!!

C’est ce que l’Etat Français n’a cessé de faire durant les années 2010, quand les taux d’intérêt étaient quasiment à zéro !! Le bon temps….

Problème : les taux en question sont beaucoup plus élevés aujourd’hui. Quand on ré-emprunte pour faire « rouler sa dette », on se retrouve d’un coup d’un seul avec des intérêts bien plus lourds d’un jour à l’autre…

Et voilà la case « intérêt à payer » qui s’envole : parce qu’on a chaque année un déficit à financer qui représente en gros un tiers de nos recettes, et en plus pour faire « rouler la dette ».

2/ Petit retour dans le temps

Vous devez vous dire : « mais faut pas exagérer, on n’a pas toujours eu un déficit budgétaire aussi important »

Et vous avez raison !!

Vous voulez voir comment ça s’est dégradé ? Regardez cette vidéo récapitulative de nos ex-chouchous de Xerfi Canal :

Mais avant, une précision technique : on va systématiquement évaluer les montants en jeu en pourcentage du PIB, c’est-à-dire en pourcentage de la richesse créée chaque année par l’économie française.

Evolution du déficit budgétaire Français de 1975 à 2025

Oh, la jolie courbe lissée !!!! Que la pente est nette !!! On a suivi une mauvaise pente, c’est le cas de le dire….

Alors, Sherlock Holmes, que vous êtes, vous vous dites qu’il y a des (mal)chances que la pente de la Dette Publique soit la même, mais inversée…

Bien vu !!

Evolution de la Dette Publique Française de 1975 à 2025

https://www.fipeco.fr/fiche/Le-montant-et-l%C3%A9volution-de-la-dette-publique

« Oui, mais qui dit que c’est pas pire ailleurs ? »

Objection pertinente, Docteur Watson, vérifions :

Evolution comparée de la Dette Publique des pays de la Zone Euro de 1997 à 2025

Et là, vous tentez le tout pour le tout, votre argument final :

« Mais on s’en fout de la Dette, finalement ! Un Etat, c’est immortel, ça peut faire rouler sa dette… éternellement !!! »

Et ça, c’est fort, parce que vous avez raison…

Sauf que….

Il y a les intérêts…  On appelle ça dans le jargon « la charge de la Dette ». Ceux-là, on les paie chaque année.

Et ils pèsent de plus en plus lourd.

Combien ?

On peut répondre en valeur brute : en euros. Mais avec l’inflation, un euro d’il y a 10 ans ne vaut pas un euro d’aujourd’hui. Donc, on va se contenter de regarder combien pèse la charge de la Dette en pourcentage du PIB de l’année en cours

Evolution de la charge de la Dette Française de 1995 à 2025

Laissons de coté la courbe en vert. La courbe en rouge, on l’a déjà vue, c’est l’augmentation de la Dette Publique. C’est la courbe en bleu qui nous intéresse. Regardez cette courbe bleue et la courbe rouge entre 2010 et 2020 : alors que la Dette Publique Française continue à progresser gentiment (rouge, l’échelle de référence est coté gauche), les intérêts que l’on paie diminuent en pourcentage du PIB (bleue, l’échelle de référence est à droite)

Pourquoi ?

Parce que les intérêts qui pesaient sur les Obligations d’Etat émises étaient TRES TRES bas !! Décennie bénie pour les emprunteurs….

3/ Où en est-on aujourd’hui ?

Et depuis 2022, la fête est finie… La courbe bleue remonte car…

Les taux réaugmentent…

Comment ? Vous voulez des chiffres concrets ?

Les voici :

2020 : 1,3 % du PIB, le point bas, soit environ 30 Md€. fipeco

2024 : 2,1 % du PIB, soit environ 58 à 60 Md€ selon les sources. fipeco

2025 (dernière année connue) : 64,7 milliards d’euros, en hausse de 11,2 % sur un an, soit environ 2,2 % du PIB.

2026 (prévision) : entre 73 et79 milliards d’Euros.

Vous voulez un élément de comparaison ?

Le voici, il est dans l’actualité : le budget de l’éducation nationale 2025 était, hors CAS Pensions (hors retraites) de… 63 milliards d’euro !!!

Bref, avec la charge de la dette de l’année 2020, on aurait eu en 2025 une marge de manœuvre de… 34.7 milliards d’euro pour satisfaire pas mal des revendications actuelles des lycéens !!!!

Mais on ne les a plus, car les intérêts à rembourser au titre de la Dette Publique ont doublé depuis 2020.

Et ce n’est pas fini….

Suite la semaine prochaine